Zatímco velké společnosti dostávají ze strany analytických týmů značnou pozornost, k těm malým je většinou k dispozici jen málo informací a žádná kvalifikovaná doporučení. Z této situace těží investiční manažeři Randy Gwirtzman a Laird Bieger spravujíc fond Baron Discovery, který se zaměřuje na společnosti s malou tržní kapitalizací. Vlastní výzkum trhu jim umožňuje nakupovat podhodnocené akcie předtím, než jejich cena výrazně vzroste.
Ve světě, kde pasivní investování získává na oblibě a svými výnosy poráží aktivně spravovaná portfolia je Baron Discovery (BFFFX) jednou ze světlých výjimek. Během posledních tří let fond svým výkonem překonal jak širší index Standard & Poor’s 500, tak index společností s malou tržní kapitalizací Russell 2000. Za minulý rok se může pochlubit výnosem 21,4 % při ročních poplatcích ve výši 1,35 %.
Macom Technology Solutions Holdings
Značná část jejich portfolia je dnes orientována na rychle rostoucí technologický sektor. Nejvíce zastoupeným titulem jsou akcie Macom Technology Solutions Holdings. Společnost zabývající se výrobou analogových polovodičových součástek by měla profitovat z dalšího rozvoje datových center Amazon, Alphabet či Facebook. Kromě toho vyrábí také radiofrekvenční čipy určené pro telekomunikační infrastrukturu. V obou zmíněných oblastech má Macom dobrou pozici pro získání tržního podílu.
Acxiom
Další výraznou položkou v portfoliu fondu je Acxiom, která se zabývá zpracováním a analýzou marketingových dat. Zadavatelům reklamy pomáhá v lepším zacílení kampaní jak v oblasti offline, tak online propagace. Výsledkem snah společnosti je vytvoření či vytipování cílové skupiny a její vhodné oslovení pro dosažení vyšší návratnosti prostředků vložených do reklamy. Takovýto produkt je pro většinu běžných investorů příliš abstraktní a obtížný k pochopení, Acxiom je tak opomíjeným cílem investic. Přesto má společnost podle Randyho Gwirtzmana a Lairda Biegera co nabídnout. Její divize konektivity vykazuje 50% nárůst tržeb v meziročním srovnání a tento trend by měl i nadále pokračovat. Dnes se akcie ACXM obchoduje kolem 27 USD, podle investičních manažerů Baron Discovery by však do dvou let mohla dosáhnout hladiny 40 USD.
Myriad Genetics
Kromě technologií se fond v současnosti zaměřuje také na sektor zdravotní péče, kde drží například akcie Myriad Genetics. Společnost se prováděním a vyhodnocováním genetických testů. Ty jsou užitečné především v oblasti personalizované medicíny, kdy analýza genů umožňuje zvolit či vyrobit na míru ideální lék pro konkrétního pacienta. V Myriad se zaměřují především na testování BRCA tumor supresorových genů, které hrají zásadní roli při vzniku rakoviny prsu a vaječníků. Myriad si nechala testování BRCA genů patentovat, nicméně její duševní vlastnictví bylo rozhodnutím soudu zrušeno. I přesto společnost dokázala uhájit 80% tržní podíl v rámci tohoto typu testování. V Baron Discovery jsou přesvědčeni, že Myriad si i bez patentů zachovává značnou konkurenční výhodu a její obchodní model zůstane i v dalších letech neohrožen.
Svůj podíl na trhu společnost brání také prostřednictvím akvizic v oblasti testování genů. Naposledy to byla konkurenční společnost, která provádí testy na vhodnost konkrétních léků proti depresi a úzkostem pro jednotlivé pacienty. Jen v rámci Spojených států samotných se dnes jedná o potenciálně velký trh. Deprese či úzkost je ročně diagnostikována u 9 milionů lidí v USA, přičemž podobné testy jsou dosud prováděny pouze u zlomku z nich. V Baron Discovery očekávají průdky nárůst tržeb z tohoto segmentu, což by mělo vést ke značnému posílení ceny akcií Myriad, které se dnes obchodují za 27 USD.
