Výnos 10letých státních dluhopisů USA včera vzrostl na 2,44 %, což podle některých analytiků může představovat konec jejich 36letého býčího trhu. Podle Billa Blaina z Mint Partners trvá průměrná délka býčího trhu na trhu se státními dluhopisy USA 32 let. „Zatímco všichni hledají známky hrozící exploze tržní bubliny na akciovém trhu či v Evropě, skutečným rizikem je pravděpodobně stav trhu se státními dluhopisy,“ upozorňuje investiční manažer.
Od roku 1980 výnos 10letých státních dluhopisů vytrvale klesal, za pouhé dva měsíce od začátku září však posílil z hladiny 2,0 % na 2,40 %. Výprodej byl na trhu způsoben především očekáváními, že prezident Trump zvolí do čela FEDu zastánce přísnější měnové politiky a že se blíží prosazení ohlášené prorůstové daňové reformy v Kongresu. Sázky spekulantů na růst ceny 10letých státních dluhopisů USA v minulém týdnu poklesly na své šestiměsíční minimum.
zdroj: Bloomberg
Konec medvědího trhu na státních dluhopisech byl některými investory ohlašován již v roce 2013, kdy výnosy 10letých dluhopisů USA poklesly na 1,67 %. Následující rok však přinesl programy kvantitativního uvolňování ze strany ECB a Bank of Japan, které srazily výnosy ještě níže na 1,27 %. Na výnosy dále negativně působila nízká míra inflace v USA a hlad zahraničních investorů po státních dluhopisech Spojených států.
