Monetární politika, strana 3

Forex analytici ING se ve své aktuální zprávě blíže zaměřili na měnový pár EUR/USD a faktory, které budou ovlivňovat jeho obchodování v tomto týdnu.

Americký dolar dnes mírně zpevňuje, a zotavuje se tak z tříletého minima vůči koši měn, kde se ocitl minulý týden. Euro vůči dolaru ztrácí zhruba desetinu procenta a pohybuje se těsně pod 1,24 USD. Oživení americké měny ale podle analytiků zřejmě nebude mít dlouhého trvání.

Podle guvernéra norské centrální banky, Oysteina Olsena se nyní centrální bankéři po celém světě nacházejí v delikátní situaci. Nutnost opuštění extrémně uvolněné monetární politiky je bez debat, avšak příliš unáhlená rozhodnutí a neopatrné kroky by v tomto ohledu mohly mít výrazně negativní dopady.

Forex analytici z ING Research si myslí, že měnový pár EUR/USD může jednoduše opustit úroveň 1,25 vzhledem k tomu, že dnes americký dolar oslabuje.

Dnešní hlášení o vývoji CPI v USA pomohlo posílit výnos u desetiletých státních dluhopisů USA o 7,3 bazických bodů na 2,902 %.

Lednová meziroční inflace byla o 0,1 procentního bodu nižší než očekávala Česká národní banka ve své aktuální prognóze. Uvedl to dnes ředitel měnové sekce ČNB Tomáš Holub.

Na akciových trzích nedávno došlo k plošné korekci. Během této korekce bankovní akcie podle údajů Strategas Research Partners oslabily o 8,9 %, zatímco širší akciový index S&P 500 upsal 10,2 %.

Trh práce v USA je ve skvělé kondici, ekonomika roste solidním tempem a zisky společností jsou i nadále robustní, administrativa Donalda Trumpa přesto připravuje další stimulační opatření. Někteří experti již zvedají varovný prst a varují před potenciálním přehřátím ekonomiky.

Forex analytici z Nomura Research okomentovali současné volatilní podmínky na trhu.

Podle některých expertů může stát za výprodeji na akciových trzích v USA také obava z možného nekontrolovaného růstu inflace. V takovém případě analytici Citigroup přinášejí jasné řešení, komodity a to konkrétně průmyslové kovy.  

Rychlý růst výnosu státních dluhopisů USA a náznaky přísnější monetární politiky ze strany Bank of England měly včera za následek už druhý prudký pokles indexu Dow Jones v tomto týdnu.

Na měnovém jednání Bankovní rady ČNB ve čtvrtek 1. února několikrát členové rady uvedli, že zvýšení úrokových sazeb je žádoucí nejen z pohledu měnové politiky, ale i z pohledu finanční stability. Vyplývá to z dnes zveřejněného záznamu z jednání bankovní rady.

Forex analytici ING se ve své dnešní zprávě zaměřili na měnové páry EUR/GBP a GBP/USD.

Americký dolar se během dnešního obchodování vyšplhal až na dvoutýdenní maximum vůči koši předních měn. Podporuje ho růst výnosů u dluhopisů vlády Spojených států. Euro vůči dolaru ztrácí zhruba 0,2 procenta na 1,2240 USD.

Prezident FEDu v Minneapolis, Neel Kashkari se domnívá, že vyšší mzdy a s ní spjatá inflace budou důvodem pro zvýšení úrokových sazeb až za „dlouhou dobu.“

Člen představenstva japonské centrální banky, Hitoshi Suzuki, dnes uvedl, že by japonská centrální banka mohla zvýšit úrokové sazby anebo snížit tempo nákupu rizikových aktiv, pokud by náklady trvajícího kvantitativního uvolňování převážily nad benefity takovéto monetární politiky.

Investoři během posledních dvou týdnů zredukovali své dlouhé pozice ve většině asijských měn, jak dokládá aktuální průzkum agentury Reuters. Důvod pro tento krok je zapotřebí hledat v růstu výnosu ze státních dluhopisů USA, který pomohl americkému dolaru zotavit se z tříletého minima, na které se dostal koncem měsíce ledna.

Dnešek bude patřit centrálním bankéřům. Kalendář ekonomických událostí je prázdný a tak se pozornost trhů obrátí na vystoupení zástupců Fedu (Kaplana, Dudleyho a Evanse) a Evropské centrální banky (Nouyho a Launtenschlaegera). Podobně tomu bude i v regionu, kde nás čeká zasedání polské centrální banky. Ta sice ponechá sazby beze změny, rétorika však může být více jestřábí.

V posledních dnech se široce diskutuje nejen aktuální propad na světových akciových trzích, ale také budoucí vývoj kurzu amerického dolaru.

Výnos desetiletých státních dluhopisů USA je na vzestupu od doby, kdy v červenci 2016 dosáhl svého rekordního minima na 1,36 %. Během minulého týdne výnos desetiletých státních dluhopisů USA vzrostl na 2,85 %, čili na svou nejvyšší úroveň za poslední tři roky. Tento nárůst pak spustil debatu o tom, zdali dluhopisy vstupují do fáze medvědího trhu, který by mohl trvat deset i více let.

Výnosy státních dluhopisů zemí eurozóny se dnes propadly. Stalo se tak poté, co nedávný výprodej na světových akciových trzích donutil vystrašené investory k přesunu do bezpečí státních dluhopisů.

Vysoká valuace akcií a rekordně vysoký přísun kapitálu způsobily nabobtnání amerického akciového trhu. A s novým šéfem Fedu vyvstala otázka, zdali se bude držet stanovené cílové úrokové sazby anebo zdali ji překročí. A to není vše.

Forex analytici Bank of Tokyo-Mitsubishi se ve své dnešní zprávě zaměřili na další očekávaný vývoj na americkém dolaru.