Úrokové sazby, strana 2

Forex analytici Bank of Tokyo-Mitsubishi se ve své dnešní zprávě zaměřili na další očekávaný vývoj na americkém dolaru.

Americký dolar dnes na devizovém trhu posiluje. Navázal na páteční růst způsobený zprávou o vývoji nezaměstnanosti ve Spojených státech, která podpořila naději na rychlejší růst úroků v USA.

Česká měna dnes posílila, a vylepšila tak pětiletý rekord k euru. Koruna zpevnila oproti předchozímu závěru k euru o sedm haléřů na 25,13 Kč/EUR, což je nejlepší výsledek od ledna 2013, a k dolaru o pět haléřů na 20,23 Kč/USD.

Investoři do akcií se budou potýkat s krátkodobým poklesem cen akcií, avšak vyplatí se jim vytrvat, neprodávat a počkat na obnovení růstu, tvrdí investiční společnost AMP Capital Investors Ltd.

Přelom ledna a února byl o posledním zasedání Fedu pod taktovkou Janet Yellenové, výsledkové sezóně a ČNB. Zasedání Fedu zvýšení úrokových sazeb nepřineslo, ale přineslo víceméně utvrzení, že další březnové zasedání změnu přinese.

Forex analytici z NAB představili svůj výhled pro měnový pár AUD/USD.

Forex analytici z CIBC se domnívají, že dnešní zpráva o vývoji zaměstnanosti v USA v měsíci lednu představuje dostatečné odůvodnění, proč by Federální rezervní banka USA (Fed) mohla v březnu přistoupit k dalšímu zvýšení úrokových sazeb.

Růst mezd zaznamenaný v lednové zprávě o pracovních místech byl jedním z "prvních příznaků", že mzdy se zvedají a mohlo by to způsobit, že by na to mohl Fed odpovědět, uvedl v pátek prezident Minneapolis Fed Neel Kashkari.

Podle analytiků oslovených agenturou Reuters ponechá australská centrální banka Reserve Bank of Australia (RBA) na svém zasedání příští týden téměř jistě svou základní úrokovou sazbu beze změny na rekordním minimu 1,5%.

Analytici z UBS se domnívají, že by Bank of England (BoE) mohlas zvýšit úrokové sazby daleko dřív, než se předpokládalo.

Nová prognóza je zpracována tak, že počítá letos s jedním dalším zvýšením úrokových sazeb. Vyplývá to z vyjádření guvernéra ČNB Jiřího Rusnoka na dnešní tiskové konferenci po jednání rady. To je ale podle něj podmíněno dalšími okolnostmi a dalším ekonomickým vývojem.

Česká národní banka odhaduje v letošním roce průměrný kurz koruny vůči euru na 24,90 Kč/EUR. Příští rok počítá s posílením na průměrných 24,50 Kč/EUR. Na dnešní tiskové konferenci po jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Jiří Rusnok. Upozornil, že prognóza kurzu koruny nepředstavuje závazek ČNB a nelze ji interpretovat ani jako žádoucí úroveň kurzu.

Bankovní rada České národní banky bude úrokové sazby letos dál zvyšovat. Základní úroková sazba, od níž se odvíjí úročení komerčních úvěrů, a která nově činí 0,75 procenta, vzroste do konce roku ještě několikrát. Shodli se na tom analytici, které dnes oslovila ČTK.

Bankovní rada České národní banky dnes zvýšila úrokové sazby. Základní úroková sazba, od které se odvíjí úročení komerčních úvěrů, stoupla o 0,25 procentního bodu na 0,75 procenta. Pro zvýšení úrokových sazeb hlasovala bankovní rada jednomyslně.

Česká měna před dnešním rozhodnutím České národní banky o nastavení úrokových sazeb posiluje. Před polednem se obchodovala za 25,22 Kč/EUR, a byla tak nejsilnější od února 2013. Koruna posilovala i ve středu, kdy uzavřela na 25,28 Kč/EUR.

PMI indikátory z evropského průmyslu potvrdí dobrou kondici tohoto odvětví na začátku roku. Naše pozornost však bude směřovat na zasedání domácí centrální banky. Ta velmi pravděpodobně v souladu s očekáváním zvedne sazby, nicméně její výhled (včetně znovuzveřejněné trajektorie kurzu koruny) podle nás trhy zklame. Vidíme tak prostor pro mírné oslabení koruny.

Jak se předpokládalo, Federální rezervní banka USA (FED) ponechala úrokové sazby v nezměněné výši, tj. Fed Funds v pásmu 1,25 % – 1,5 %.

Česká měna dnes po poledni posílila na 25,27 koruny za euro, čímž opět posunula svůj pětiletý rekord. Naposledy se mu přiblížila v pondělí odpoledne, kdy se krátce obchodovala za 25,29 Kč/EUR. V úterý zakončila obchodování na 25,32 Kč/EUR. Ve čtvrtek zasedá bankovní rada České národní banky, od které trh očekává zvýšení úrokových sazeb.

Dnešní zasedání Fedu finančním trhům mnoho nových impulzů nepřinese. Úrokové sazby zůstanou na stávající úrovni, změny se nečekají v makroekonomické prognóze, přičemž po zasedání není naplánovaná ani tisková konference. V eurozóně bude pozornost směřovat na lednovou inflaci. 

Podle analytiků z Barron’s se nyní blížíme bodu zvratu, po němž by rostoucí výnosy ze státních dluhopisů USA mohly začít způsobovat potíže americkým akciím.

Zlato a utility naopak posilují.

Vypadá to, že tento týden podpoří trendy, které v globální ekonomice pozorujeme již od loňského roku. Prvním z nich je solidní růstová dynamika. Tu by měl potvrdit první odhad HDP eurozóny za Q4 17. Druhým trendem je naopak stále utlumený růst spotřebitelských cen. Na nízké inflační tlaky ukáží předběžná lednová čísla z Německa i eurozóny či americký PCE deflátor. Nadále bude třeba sledovat politickou scénu. O stavu unie poprvé pohovoří prezident D. Trump, z Katalánska se dozvíme jméno prezidenta, kterého bude volit tamní parlament, a jednání o Brexitu se dostávají do fáze, kdy se bude řešit přechodné období. Z regionu bude klíčovou událostí zasedání ČNB. Ta zvedne sazby a představí novu prognózu včetně očekávaného vývoje kurzu.

Býčí trh ve Spojených státech je v současné době ohrožován přílišným optimismem. Historie nás ale učí, že extrémní úrovně indexů bývají vystřídány volatilitou a sestupným trendem.