Trhy se obávají jak zvýšené regulace, tak přesunu kapitálu směrem k jiným sektorům, které budou více profitovat z daňové reformy v USA.
J.P. Morgan
V J.P. Morgan doporučují investorům ponechat v portfoliu pro technologické akcie z USA mnohem méně místa než dosud. Přestože z fundamentálního hlediska se pro technologické společnosti mnoho nezměnilo a stále se mohou vykazovat silnějším organickým růstem než zbytek indexu S&P 500, trhy budou kvůli daňové reformě dávat přednost hodnotovým spíše než růstovým akciím.
Morgan Stanley
Analytici i nadále ponechávají pro akcie Facebook, Apple, Amazon, Netflix a Alphabet investiční doporučení „Overweight,“ nicméně upozorňují, že jejich posilování pravděpodobně zpomalí. Trh v USA dává přednost růstovým před hodnotovým akciím v posledních deseti letech, což vzbuzuje otázku, nakolik je tento trend dále udržitelný. V případě možné recese doprovázené poklesem spotřebitelských výdajů v USA to budou právě Alphabet, Amazon a Apple, které ji na své příjmové stránce pocítí nejvíce, tvrdí v Morgan Stanley.
Bernstein
Analytici jsou přesvědčeni, že relativní valuace technologických akcií zůstává před počátkem roku i nadále atraktivní, jelikož jejich posilování bylo letos taženo výhradně růstem zisku. Růst zisku by u velkých technologických společností měl v příštím roce dvojnásobně překonat zbytek trhu. V Bernstein také předpokládají, že velké technologické společnosti využijí výhodných podmínek, které nabízí daňová reforma, a jednorázově stáhnou značný objem finančních prostředků ze zahraničních účtů. To by mělo umožnit výrazně navýšit programy zpětných odkupů akcií.
RBC
V RBC očekávají další postupný růst tržeb velkých technologických společností. Posilování jejich akcií bylo letos zapříčiněno především růstem zisků, což představuje jistou ochranu proti případným výprodejům. Klíčovými tématy budou v příštím roce pokračující přechod na mobilní zařízení, sociální sítě, zvýšená spotřeba videa, rychlejší dodávka zboží, cloudové služby a růst dostupných volných peněžních prostředků na účtech společností. Mezi doporučovanými tituly analytiků Bernstein najdeme Facebook, Netflix, Amazon, Yelp Inc., TrueCar Inc. a Zillow Group.
Susquehanna
Podle analytiků Susquehanna bude pro internetové společnosti v příštím roce zásadní segment videoreklamy, kte má aktuálně nejlepší pozici Facebook. Alphabet by postupně měla posilovat díky své platformě YouTube, ta se však nyní potýká s aférou s umisťováním reklamy u nevhodných videí, což ji stálo několik významných inzerentů. Uplatnit by se v budoucnu mohla také Amazon, pokud pro reklamu zpřístupní svou službu Prime Video. Pozitivně by mohla překvapit i společnost Twitter, která již v oblasti videa zahájila několik úspěšných iniciativ.
Fundstrat
Rok 2018 by měl být pro FANG akcie méně příznivý než ten letošní. Analytici očekávají vyšší zátěž pro distributory mediálního obsahu poté, co došlo v USA ke zrušení takzvané síťové neutrality. I nadále ve Fundstrat doporučují technologické akcie, nicméně mimo FANG skupinu. Jedná se o tituly: Adobe Systems Inc., Intuit Inc., Harris Corp., Motorola Solutions Inc., Automatic Data Processing Inc., Fidelity National Information Services Inc., Alphabet, International Business Machines Corp., KLA-Tencor Corp., Lam Research Corp., Nvidia Corp., Texas Instruments Inc. a Xilinx Inc.
Evercore ISI
V Evercore zachovávají pro akcie Facebook, Amazon a Alphabet v příštím roce i nadále optimistický náhled. Především Facebook by mohla překonat aktuálně tlumená očekávání ze strany investorů. Originální obsah Netflix by pak online videotéce měl pomoci úspěšně ubránit svou pozici vůči konkurenční Walt Disney Co., jsou přesvědčeni analytici.
